Zašto kompaniji može biti potreban LEI prilikom prikupljanja sredstava putem crowdfundinga
Većina kompanija se prvi put susreće sa identifikatorom pravnog lica (LEI) kroz trgovanje hartijama od vrednosti ili investicione usluge. Banka ili broker mogu zatražiti LEI od kompanije kada otvara investicioni račun ili trguje finansijskim instrumentima.
Međutim, trgovanje hartijama od vrednosti nije jedina situacija u kojoj kompaniji može biti potreban LEI. Ovaj zahtev se može javiti i kada preduzeće želi da prikupi sredstva.
Poslovni crowdfunding u Evropskoj uniji predstavlja jedan takav primer.
Hiljade preduzeća koristi regulisane crowdfunding platforme za prikupljanje kapitala od investitora. Kreditni (lending-based) crowdfunding predstavlja najveći segment ovog tržišta. Kada pravno lice traži finansiranje, pravila izveštavanja za crowdfunding zahtevaju njegov LEI kao identifikator subjekta.
Kako funkcioniše kreditni crowdfunding
Kod klasičnog poslovnog kredita, banka ili drugi zajmodavac obično obezbeđuje novac. Kreditni crowdfunding funkcioniše drugačije: digitalna platforma povezuje preduzeće koje traži finansiranje sa više investitora.
Na primer, kompaniji je potrebno 250.000 evra za širenje poslovanja. Umesto da pozajmi ceo iznos od banke, kompanija pokreće projekat finansiranja na crowdfunding platformi. Desetine ili stotine investitora tada mogu doprineti finansiranju potrebnog iznosa.
U pojednostavljenom obliku:
Investitori → crowdfunding platforma → preduzeće koje prikuplja sredstva
Evropsko telo za hartije od vrednosti i tržišta (ESMA) opisuje crowdfunding kao oblik alternativnog finansiranja u kome platforme povezuju potencijalne investitore ili zajmodavce sa preduzećima koja traže finansiranje. Ovaj vid finansiranja može pružiti novoosnovanim preduzećima i MSP alternativu tradicionalnim izvorima finansiranja.
Koliko je veliko evropsko tržište crowdfundinga?
Crowdfunding nije malo nišno tržište.
Prema najnovijim zvaničnim podacima o tržištu crowdfundinga koje je objavila ESMA, 181 aktivni pružalac usluga crowdfundinga poslovao je u EU tokom 2024. godine i prikupio je oko 4,25 milijardi evra.
ESMA je objavila izveštaj u decembru 2025. godine, a on obuhvata kalendarsku 2024. godinu. Ovo su trenutno najnoviji dostupni godišnji podaci ESMA-e o tržištu crowdfundinga u EU.
Od 181 aktivnog pružaoca usluga, 92 je nudilo kreditni crowdfunding. Kreditni projekti su činili 58% svih prikupljenih sredstava putem crowdfundinga, što odgovara iznosu od oko 2,47 milijardi evra.
Broj projekata takođe pokazuje razmere ovog tržišta. Više od 10.000 kreditnih crowdfunding projekata realizovano je u EU tokom 2024. godine, uz preko 5,5 miliona učešća investitora. Ovaj broj ne predstavlja nužno 5,5 miliona jedinstvenih investitora, jer isti investitor može učestvovati u više projekata.
U proseku, svaki kreditni projekat je prikupio oko 240.000 evra.
Crowdfunding igra posebno važnu ulogu u manjim rundama finansiranja. ESMA je utvrdila da je 46% svih projekata prikupilo manje od milion evra. U okviru ove grupe, kreditni crowdfunding je činio 91% prikupljenog novca.
Zašto se LEI pojavljuje u ovoj priči?
Evropska uredba o pružaocima usluga crowdfundinga (ECSPR), Uredba (EU) 2020/1503, uređuje tržište poslovnog crowdfundinga u EU.
ECSPR uspostavlja zajednički okvir EU za investicioni i kreditni crowdfunding koji se koristi za finansiranje poslovanja.
Ovlašćeni pružaoci usluga crowdfundinga dostavljaju informacije o projektima finansiranim putem svojih platformi nadležnim nacionalnim organima. Ti organi potom dostavljaju anonimizovane podatke ESMA-i.
Da bi ovaj sistem izveštavanja funkcionisao, regulatori moraju precizno da identifikuju vlasnika projekta.
Upravo tu na scenu stupa LEI.
Pravila EU o izveštavanju za crowdfunding, sadržana u Sprovedbenoj uredbi Komisije (EU) 2022/2120, propisuju koje podatke i identifikatore pružaoci usluga crowdfundinga moraju da prijave.
Kada je vlasnik projekta pravno lice, format izveštavanja zahteva njegov LEI kao identifikator. Za fizičko lice, format izveštavanja koristi drugačiji identifikator.
Ovo znači da kompaniji može biti potreban LEI čak i kada ne trguje hartijama od vrednosti.
Može joj biti potreban jednostavno zato što želi da prikupi sredstva putem crowdfunding platforme regulisane od strane EU.
Ko je vlasnik projekta?
Prema ECSPR-u, vlasnik projekta je fizičko ili pravno lice koje traži finansiranje putem crowdfunding platforme.
ESMA je takođe pojasnila kako se ovaj koncept primenjuje na kreditni crowdfunding. Generalno, vlasnik projekta je subjekat koji prima novac investitora i ima bezuslovnu obavezu da otplati kredit, zajedno sa obračunatom kamatom, prema planu otplate.
Na primer:
Investitori → obezbeđuju 300.000 evra → crowdfunding platforma → ABC d.o.o.
Ako ABC d.o.o. primi kredit i mora da ga otplati, ABC d.o.o. ima ulogu vlasnika projekta. Pošto je reč o pravnom licu, format izveštavanja za crowdfunding koristi njegov LEI za identifikaciju.
Da li svaki crowdfunding projekat zahteva LEI?
Ne.
ECSPR obuhvata investicioni i kreditni crowdfunding namenjen finansiranju poslovanja. Ova uredba ne obuhvata modele kao što su donacijski ili nagradni crowdfunding.
Pravila izveštavanja takođe ne koriste LEI za identifikaciju vlasnika projekta koji je fizičko lice. Zahtev za LEI o kome je ovde reč primenjuje se kada je vlasnik projekta pravno lice.
ECSPR takođe utvrđuje novčani prag za svoj delokrug. Generalno, okvir obuhvata ponude crowdfundinga do ukupnog iznosa od 5 miliona evra po vlasniku projekta u periodu od 12 meseci, u skladu sa pravilima obračuna iz uredbe.
Stoga bi bilo netačno reći da je svakoj kompaniji u Evropi potreban LEI da bi dobila kredit.
Zahtev za LEI u ovom slučaju proizilazi iz specifičnog regulisanog okvira za crowdfunding i njegovih pravila izveštavanja.
Šta crowdfunding platforma prijavljuje o kompaniji?
Izveštavanje o crowdfundingu obuhvata mnogo više od naziva kompanije.
Ovlašćeni pružaoci usluga crowdfundinga prijavljuju informacije o projektu koje uključuju identifikator vlasnika projekta, prikupljeni iznos i valutu, crowdfunding instrument, tip investitora i zemlju poreske rezidentnosti, broj investitora i uložene iznose.
Za vlasnika projekta koji je pravno lice, format izveštavanja zahteva LEI.
Pravila EU o izveštavanju za crowdfunding utvrđuju ove zahteve i odgovarajući format izveštavanja.
Korišćenje LEI-ja pomaže organima da dosledno identifikuju isto pravno lice u različitim zemljama i na različitim platformama.
Više o tome možete saznati u tekstu o tome šta je LEI i kako funkcioniše.
Da li LEI mora ostati aktivan tokom celog perioda otplate kredita?
ECSPR ne uspostavlja opšti zahtev da kompanija mora da održava svoj LEI aktivnim tokom celog trajanja crowdfunding kredita samo zato što kredit nije još otplaćen.
Međutim, to ne znači da kompanija treba jednostavno da dozvoli da njen LEI istekne nakon što dobije sredstva.
LEI predstavlja globalni identifikator za pravno lice. Aktivan status ISSUED pokazuje da subjekat održava svoj LEI zapis i da njegovi referentni podaci ostaju ažurni u okviru ciklusa obnove LEI sistema.
Ako kompanija ne obnovi svoj LEI, zadržava isti LEI kod, ali se status registracije menja u LAPSED. U tom slučaju, godišnji proces obnove više ne potvrđuje da su referentni podaci ažurni.
Održavanje LEI-ja aktivnim pomaže kompaniji da zadrži ažurne i verifikovane LEI referentne podatke. Finansijske institucije, investitori i druge ugovorne strane mogu tada koristiti te informacije kada treba da provere identitet kompanije i ključne referentne podatke.
Svako može proveriti LEI, njegov trenutni status i povezane referentne podatke u GLEIF Global LEI Index.
Iz tog razloga, LEI System preporučuje da LEI ostane aktivan i da njegovi referentni podaci budu ažurni čak i nakon što kompanija dobije crowdfunding finansiranje. Ako je vaš LEI istekao ili se približava datum obnove, možete obnoviti svoj LEI preko LEI System.
Zašto koristiti LEI umesto matičnog broja kompanije?
Nacionalni registracioni brojevi kompanija dobro funkcionišu unutar sopstvenih jurisdikcija, ali evropsko tržište crowdfundinga prevazilazi nacionalne granice.
Svaka zemlja vodi sopstvene poslovne registre, formate registracionih brojeva i strukture pravnih lica. LEI pruža jedan standardizovani globalni identifikator koji učesnici na finansijskom tržištu mogu koristiti u različitim jurisdikcijama i na različitim platformama.
Ovo postaje posebno korisno u crowdfundingu. Prema najnovijim dostupnim podacima ESMA-e o tržištu, oko 8% finansiranja kod svih pružaoca usluga u 2024. godini poticalo je od prekograničnih investitora. Neka nacionalna tržišta pokazala su znatno izraženiju međunarodnu dimenziju.
LEI u krajnjoj liniji pomaže finansijskom sistemu da odgovori na jednostavno, ali ključno pitanje:
Ko je ko?
Ali LEI sistem može ići i dalje od identifikacije pojedinačnog pravnog lica. Podaci LEI Level 2 mogu takođe pružiti informacije o direktnim i krajnjim matičnim subjektima konsolidacije u računovodstvenom smislu, pomažući da se odgovori na još jedno važno pitanje: Ko je vlasnik koga? Više o tome možete saznati u tekstu o LEI Level 2 podacima i korporativnim odnosima.
Šta treba da uradite ako crowdfunding platforma zatraži LEI?
Prvo proverite da li vaša kompanija već ima LEI. Svako pravno lice dobija jedan LEI, i isti kod od 20 karaktera ostaje povezan sa tim subjektom čak i ako se njegov status registracije kasnije promeni u LAPSED. Možete pretražiti svoju kompaniju i proveriti status njenog LEI-ja direktno preko LEI System.
Ako vaša kompanija još uvek nema LEI, možete podneti zahtev za njega preko izdavaoca LEI-ja ili agenta za registraciju.
LEI System vam omogućava da kompletirate prijavu potpuno onlajn. Mi proveravamo neophodne informacije o kompaniji i podnosimo zahtev za izdavanje LEI-ja. Možete podneti zahtev za LEI onlajn preko LEI System.
Ako vaša kompanija već ima LEI, ali je istekao ili se približava datum njegove obnove, možete preneti i obnoviti postojeći LEI preko LEI System.
LEI se ne odnosi samo na trgovanje hartijama od vrednosti
Crowdfunding pokazuje kako se uloga LEI-ja u finansijskom sistemu proteže dalje od onoga što mnoge kompanije prvobitno očekuju.
Preduzeće ne mora da kotira hartije od vrednosti niti da trguje finansijskim instrumentima da bi se suočilo sa zahtevom za LEI. Ono jednostavno može želeti alternativni način finansiranja svog poslovanja.
Kada kompanije prikupljaju sredstva putem regulisane finansijske infrastrukture, organima je potreban pouzdan način da identifikuju koje pravno lice stoji iza projekta finansiranja.
U crowdfundingu regulisanom od strane EU, okvir izveštavanja koristi LEI za identifikaciju vlasnika projekta koji je pravno lice.
Prema najnovijim dostupnim zvaničnim podacima ESMA-e o tržištu, više od 10.000 kreditnih crowdfunding projekata realizovano je u EU u toku samo jedne godine. To čini crowdfunding praktičnim, a ne teorijskim primerom upotrebe LEI-ja.
Ako vaša kompanija planira da prikupi sredstva putem crowdfunding platforme, a platforma zatraži LEI, možete podneti zahtev za LEI onlajn preko LEI System.