Kako LEI propis u jednoj zemlji utiče na vaše poslovanje
LEI (Legal Entity Identifier – globalni kod od 20 karaktera koji identifikuje pravno lice) više nije samo pitanje vašeg regulatora. Vaša zemlja možda ne zahteva LEI. Zemlja vaše ugovorne strane možda zahteva. A kada to učini, taj zahtev u praksi postaje i vaš.
Uzmimo jednostavan primer. Vaša kompanija se nalazi van Evropske unije, a želite da trgujete hartijama od vrednosti preko investicione firme koju reguliše EU. Pravna obaveza leži na toj firmi, a ne na vama. Prema MiFID II i MiFIR (propisima EU o tržištima finansijskih instrumenata), firma mora da prijavi svaku transakciju koja podleže prijavljivanju svom regulatoru, a taj izveštaj mora da sadrži vaš LEI. Bez LEI-ja nema izveštaja. Bez izveštaja nema trgovine.
Tako zahtev stiže do vas preko firme sa kojom poslujete. Zato je slika za 2026. godinu bitna kompanijama svuda, ne samo u Evropi ili Sjedinjenim Državama. U nastavku sledi pregled glavnih promena ove godine. Neke su već stupile na snagu, a neke tek predstoje. Za svaku je naveden status, datum, na koga se odnosi i da li je LEI strogi zahtev ili se samo prikuplja tamo gde kod već postoji.
Kada je LEI obavezan, a kada nije
Izraz „zahtev za LEI" krije dve veoma različite stvari.
Strogi zahtev znači da ne možete da trgujete, podnosite izveštaje ili koristite uslugu bez važećeg LEI-ja. Tako funkcioniše trgovanje preko investicione firme iz EU.
Blagi zahtev znači da se LEI prikuplja samo ako ga već imate. Nedostatak koda sam po sebi ništa ne blokira, ali postojeći kod mora da se dostavi.
Još jedna napomena. LEI nije uvek jedini identifikator koji se uzima u obzir. Na primer, kod prekograničnih plaćanja važe i drugi identifikatori, a LEI je samo jedna od nekoliko opcija. To smo obradili u našem vodiču o FATF Travel Rule pravilu. Kod izveštavanja o derivatima i hartijama od vrednosti u EU, s druge strane, identifikator mora biti LEI. Za svaku stavku ispod navedeno je koji slučaj važi.
Glavne promene u 2026. godini
MiCA, Evropska unija: prelazni period završen 1. jula 2026.
Status: na snazi od 1. jula 2026.
MiCA (Markets in Crypto-Assets – propis EU o tržištima kripto-imovine) uspostavila je jedinstven režim licenciranja za kripto firme. ESMA je 17. aprila 2026. potvrdila da se prelazni period zatvara 1. jula 2026, bez produženja. Neke zemlje članice su odredile kraći rok, pa je u njima krajnji rok nastupio ranije.
Od tog datuma, CASP (pružalac usluga kripto-imovine) ne može da pruža usluge klijentima u EU bez MiCA licence.
LEI se ovde pojavljuje na dva mesta. Ovlašćeni CASP-ovi se u javnom registru ESMA vode pod svojim LEI-jem. Osim toga, TFR (propis o transferu sredstava) zahteva da nalogodavac koji je pravno lice bude identifikovan svojim LEI-jem prilikom transfera između CASP-ova. LEI nije uslov za samu licencu, ali je ugrađen u kripto pravila. O širem regulatornom okviru pisali smo u članku o MiCA propisu i LEI-ju.
SEC obrazac PF, Sjedinjene Države: usklađivanje sa izmenjenim obrascem 1. oktobra 2026.
Status: predstoji, 1. oktobar 2026, trenutno se preispituje.
Obrazac PF je poverljiv obrazac koji savetnici privatnih fondova registrovani kod SEC (Komisija za hartije od vrednosti i berze) podnose o fondovima kojima upravljaju. Izmene usvojene 2024. proširuju identifikacione podatke koje moraju da prijave, a trenutni datum usklađivanja je 1. oktobar 2026.
Obrazac traži LEI savetnika i fonda koji podnosi izveštaj, ukoliko postoji. Dakle, LEI ovde nije nešto što ste primorani da pribavite. To je polje koje popunjavate ako već imate kod.
U praksi, savetnik koji upravlja s više fondova održava LEI svakog fonda, kao i sopstveni, aktivnim i ažurnim. Tako izveštaji prolaze bez problema, a istekli kod ne izaziva zastoj. Fondovi, trustovi i entiteti posebne namene se svaki posmatraju kao zasebno pravno lice, a to može važiti i za druge subjekte.
Vredi znati: ovaj datum se aktivno preispituje. SEC i CFTC su ga do sada tri puta odlagali, a u aprilu 2026. predložili su dodatne izmene obrasca. Datum se može ponovo pomeriti. Za širu sliku o situaciji u SAD, pogledajte naš članak o FDTA i LEI-ju.
Indija: konsolidovana direktiva RBI na snazi od 27. marta 2026.
Status: na snazi od 27. marta 2026. UTI od 1. januara 2027.
RBI (Rezervna banka Indije) je 27. marta 2026. izdala konsolidovanu direktivu kojom LEI postaje obavezan za sve učesnike na tržištu koji nisu fizička lica. Bez važećeg LEI-ja, ovi subjekti ne mogu da posluju na tržištima koja reguliše RBI. To obuhvata vanberzanske transakcije državnim hartijama od vrednosti, instrumentima tržišta novca, devizama i derivatima.
Pragovi su konkretni. Velikim zajmoprimcima sa ukupnom izloženošću od 5 crora rupija (oko 500.000 evra) ili više potreban je LEI. Veće uplate preko NEFT i RTGS sistema od 50 crora rupija (oko 5 miliona evra) i više moraju sadržati LEI i pošiljaoca i primaoca. Od 1. januara 2027. Indija uvodi i UTI (jedinstveni identifikator transakcije), poseban kod za svaku vanberzansku transakciju derivatima.
Indija pokazuje koliko brzo veliko tržište može da pretvori LEI u strogo pravilo. O tome smo detaljno pisali u članku o LEI-ju i Indiji.
Meksiko: Circular 1/2026 Banco de México, fazno od 7. jula 2026.
Status: na snazi od 7. jula 2026, prva faza. Sledi dodatna faza.
Meksičko tržište derivata sada se oslanja na LEI. Prema propisu Circular 1/2026 Banco de México, objavljenom 7. januara 2026, banke, brokerske kuće, investicioni fondovi, osiguravajuća društva i drugi subjekti moraju imati važeći LEI kada zaključuju transakcije derivatima. Prva faza je stupila na snagu 7. jula 2026.
Pravila se postepeno pooštravaju. Obuhvaćene institucije moraju da prikupljaju LEI ugovornih strana iznad utvrđenih pragova, izraženih u UDIS (meksička obračunska jedinica indeksirana na inflaciju). Prag se vremenom smanjuje, a od 8. jula 2027. LEI obe strane mora biti naveden u potvrdama vanberzanskih transakcija derivatima. Okvirno, pragovi se kreću od oko 17 miliona UDIS (otprilike 7,5 miliona evra) do oko 3 miliona UDIS (otprilike 1,3 miliona evra).
Već na snazi, ali i dalje iznenađuje firme
Nisu sva važna LEI pravila nova. Nekoliko njih je na snazi već godinama, ali i dalje iznenađuju kompanije koje ih nikada nisu proverile.
U Sjedinjenim Državama, CFTC (Komisija za trgovanje robnim fjučersima) zahteva LEI prilikom izveštavanja o svop transakcijama. Ako ugovorna strana ispunjava uslove za dobijanje LEI-ja, strana koja podnosi izveštaj mora da uloži razuman trud da joj se kod dodeli, a istekli LEI nije dovoljan. Ovo proizlazi iz Dodd-Frank zakona, američke finansijske reforme iz 2010.
U Evropi je LEI odavno strogi zahtev prema EMIR (propis o infrastrukturi evropskog tržišta) i MiFID II. Velika Britanija i Kanada primenjuju slične režime, pa se u njih uključuju i firme koje na ta tržišta trguju iz drugih zemalja. Izveštavanje o derivatima detaljno smo obradili u članku o LEI-ju i EMIR-u.
Na horizontu
Neke promene još nisu na snazi, ali su dovoljno blizu da ih već sada pratimo.
AMLR (propis EU o sprečavanju pranja novca) od 10. jula 2027. uvodi u obavezu novi krug subjekata. Ovde je LEI blagi zahtev – prikuplja se tamo gde postoji, umesto da bude direktno obavezan. Najveće subjekte će direktno nadzirati AMLA (Organ za sprečavanje pranja novca), novo telo EU za nadzor. Ovaj okvir smo obradili u članku o LEI-ju i sprečavanju pranja novca.
FSB (Odbor za finansijsku stabilnost) ima mapu puta za prekogranična plaćanja koja ukazuje na širu upotrebu LEI-ja u platnim porukama. Ovde je bitna jedna napomena. Reč je o cilju G20 i FSB, a ne o aktuelnom globalnom mandatu. LEI danas nije obavezan u prekograničnim plaćanjima, iako je pravac razvoja jasan.
Šta učiniti sada
Počnite od svojih ugovornih strana. Utvrdite da li vas neka od njihovih jurisdikcija obavezuje. Ako trgujete, izveštavate ili poslujete sa učesnicima u EU, Sjedinjenim Državama, Indiji, Meksiku i na drugim regulisanim tržištima, LEI možda već predstavlja uslov za poslovanje pre nego što uopšte uspostavite poslovni odnos.
Ako još uvek nemate LEI, možete ga registrovati za nekoliko minuta.
Već imate kod? Održavajte ga aktivnim.
Ako već imate kod, održavajte ga aktivnim. Istekli LEI može da blokira transakciju ili odloži podnošenje izveštaja. Obnovite svoj kod na vreme, a pročitajte i šta se dešava sa isteklim LEI-jem.
A ako i dalje niste sigurni da li je vašoj kompaniji uopšte potreban LEI, počnite od našeg pregleda o tome kome je potreban LEI broj.